Каква е продължителността на връзката, неговите функции и хода
Облигациите са дългови емисии ценни книжа, която е определена дата се върна на собственика му под формата на парична сума, равна на нейната номинална цена.
Стойността на облигации се дължи, преди всичко, неговата инвестиционната привлекателност, която често се определя от продължителността.
Каква е продължителността на връзката
За първи път той говори за продължителността на американския икономист Ф. Маколи през петдесетте години на 20-ти век.
Той смята, че временната мярка за оценка на ценни книжа, се нуждаят от
- не само на датата на падежа,
- но също така и от времето на купонни плащания, които създават свои собствени график.
Ако играч купуват облигации с нулев купон, продължителността е равна на датата на падежа на ценната книга.
Ако връзката е купена проста - продължителността на периода е над преди падежа.
Продължителност - това е един от най-важните понятия в връзката
Първо, самата концепция за изчисление и продължителността на облигациите се възприемат трудно.
Но ако искате да се ангажира сериозно с този инвестиции, фокусирана върху един добър резултат, ще трябва добре да познават това.
Продължителност - това е средната сума от всички плащания за сигурността, от днес до края на неговия падеж.
Това означава, че с увеличаване на броя на потенциалните ползи, увеличава коефициента на продължителност.
Смята се, продължителност по формула, която включва разделянето на номиналната плащането на пазарната цена на облигацията (вече с интерес).
Получената стойност се умножава по текущото време. Крайната мярка за продължителността зависи и от броя на периодите до края на договора и на лихвения процент от планираните приходи.
Най-простият пример е продължителността на връзката
Служители от Salomon Brothers, инвестиционни компании предлагат да учат по време на такъв метод.
Представете си всички свои плащания по облигации под формата на очила, които стоят върху дървена люлка и отделени една от друга на еднакво разстояние.
- В този случай, размерът на очилата ще бъде равна на размера на бъдещите плащания, размерът на течност в чаша - сумата на плащането.
- Разстоянието между стъклото на люлка ще символизира честотата, определена за плащания по ценните книжа.
- Представете си точка люлка подкрепа, където на борда намери баланс.
- Разстоянието от тази точка до ръбовете на очила със замах разположен върху него ще определи продължителността.
Висока продължителност може да доведе до нестабилност в стойността на облигациите, но само за малки колебания на приходите
Продължителността на реалността
В действителност, продължителността е показано като процент промяна в стойността на определен интервал от време, за да се промени добивът на 1%.
Например, когато може да се очаква продължителност от три години, че процентът на облигации ще се промени до 3%, ако рентабилността на промяната ще бъде 1%.
Трябва да се разбере, че продължителността на връзката нулев купон ще бъде различен от продължителността на талона.
- Вторият случай означава, че продължителността е по-малко от времето на погасяване на дългови ценни книжа.
- Ако е закупен връзката с нулев купон, падеж при всички случаи ще бъде равна на стойността на неговата продължителност.
Методи за изчисляване на продължителност на връзката
- метод McAuley
- Метод ефективно продължителност,
- метод на модифицирана продължителност,
- метод на базата на основните лихвени проценти.
Формула McAuley почти не се използва 70-хх години. Но по време на СССР облигации по-късно време често се изчислява по следната формула.
Маколи заяви, че е необходимо да се увеличи стойността на продукта на всяко плащане в момент, когато се оказа, и сумата, получена разделена на цената на облигацията.
Начин на ефективни лихвени проценти. Той се използва в случаите, когато за изчисляване на продължителността необходимо да се използва двоични дървета.
модифициран метод на продължителност е подходяща, когато лихвеният процент на плащания да варира с времето.
Най-ефективната продължителност е от значение при изчисляване на индекса за необходимостта да се използват двоични дървета.
Голям избор на методи за прогнозиране продължителност позволява на инвеститорите да избират най-добрата стратегия, когато се занимават с облигации, с максимална печалба
продължителност Feature облигации
Продължителността на срока на годност е различен, на първо място, фактът, че до края на договора показва, когато получите пълно възстановяване на техните облигации.
По това време, тъй като продължителността е претеглена средна величина, която ви позволява да знаете, когато ще бъде възстановена пълната стойност на инвестицията в пари връзка.
Голям показател за продължителност предполага рискови инвестиции. Облигации с висока продължителност са силно повлияни от колебанията на цените, поради промени в лихвения процент.