Въпросът за облигации - studopediya

Емисията облигации сега също е възможно само за големи български предприятия е.

В Съединените щати редовно издава облигации с номинална стойност от $ 1000. Облигациите могат да бъдат гарантирани (обещавайки никакво обезпечение) или необезпечени, с риска на облигациите зависи единствено от финансовото благосъстояние на емитента.

Фирмите, които искат да издава облигации, ще се опитат да го направят в икономическа среда, характеризираща се с относително ниски лихвени проценти.

о Портфолио купувачи, които се нуждаят от редовни доходи и диверсификация на портфейла;

о Пенсионни фондове и институционални инвеститори;

срещу банки и финансови компании;

срещу застрахователни компании;

о Други корпорации с излишък пари в брой - може да бъде краткосрочен или дългосрочен план;

срещу частните инвеститори;

о Чужди правителства - особено облигации, издадени от правителства;

срещу стратегически инвеститори търсят уникални инвестиционни инструменти;

срещу правителството като средство за субсидиране на определени отрасли или дружества.

Рисковете, свързани с издаването на облигации:

- Лихвен риск - стойността на облигации може да варира значително с промените в лихвените проценти;

- Рискът от покупателната способност (инфлация) - ако инфлацията се увеличава, купонните плащания не могат да осигурят адекватна компенсация за инвеститора (освен ако не облигации с променлив лихвен процент);

- Пазарен риск - в България не е лесно достъпни на пазара основната връзка;

- Ликвиден риск - няма вторичен пазар за облигации;

- Кредит (бизнес) риск - рискът от неизпълнение на задълженията е висока за много фирми, поради несигурността на икономическата ситуация;

- Специфичен проблем риск - липсата на ясно определена правна рамка за защита на инвеститорите.

Емисията облигации е възможно в бъдеще, но е трудно да се организира. Основният фактор е да се работи с опитен консултантска фирма или инвестиционната банка:

• сложни закони и изисквания за развитието на което по-голямата част от компаниите нямат време;

• трудности при подготовката на материали, необходими за представяне пред регулаторните органи и инвеститорите;

Облигации могат да бъдат най-подходящи като средства за завършване на преговорите с стратегически инвеститор:

• Някои характеристики на облигации (като обмен на конвертируеми облигации до акции) да отговарят на нуждите на двете страни и участници се върне на масата за преговори за подписване на договора, които в противен случай би било невъзможно;

• Инвеститорът може, при определени условия, да се даде възможност за конвертиране на облигациите в контролния пакет акции.

По-лесно е, ако емисията облигации може да осигури устойчивост на инфлацията на активите:

• златни и петролни резерви;

• машини търсенето polzuyuschieya пазар и оборудване.

Конвертируеми облигации - кръстоска между облигации и акции. Конвертируеми облигации позволяват в бъдеще да се направи замяна на друга ценна книга, обикновено обикновените акции на емитента на притежателя избор на облигацията.

По този начин, може да конвертира облигационер изискване на риск, ако предприятието се счита за успешно, както и преобразуването ще изглежда привлекателен; В същото време, на специалните права на кредитора запазва.

Предимствата на конвертируеми облигации:

- въпрос Вид на акциите, при които намаляването на дохода от акция и ерозията на право на глас / контрол се извършва в момента и при преобразуване. Ако цената на акциите не се увеличава, носителят на облигации може да избере опция погасяване без преобразуване;

- Притежателите получават текущи доходи плюс възможност да спечелите допълнителни доходи с увеличение на стойността на акциите;

- Възможността за превръщане прави облигации по-ценни, която позволява на емитента да плати по-нисък лихвен процент (или да ги продават с по-висока премия или с отстъпка), отколкото е случаят с конвенционалните облигации;

- За разлика от дивиденти, лихвени плащания обикновено не се считат за част от облагаемия доход.

1. еврооблигации (еврооблигации) - облигации, пуснати едновременно на пазарите на няколко страни и деноминирани във валута, която не е националната валута на кредитополучателя и кредитора. Периодът на обръщение от 2 до 40 години. Има еврооблигации (Носител на необезпечени) и Notes (регистриран в софтуера).

2. Глобалните облигации (глобални) - на средносрочните и дългосрочни облигации в различни валути, търгувани едновременно на няколко международни пазари на ценни книжа.

3. Чуждестранни облигации (чуждестранни облигации) - облигации, пуснати на пазара в една държава, в националната валута на чуждестранен кредитор.

Предимства и недостатъци на български и еврооблигации