Какво е IRR и как да го изчисли - нов на дребно
Наскоро погледна толкова важен показател за икономическата жизнеспособност на всеки инвестиционен проект, като ННС, нетната настояща стойност на проекта. Сега е време да се запознаят с втората най-важният показател за ефективността на инвестиционните проекти - IRR, Вътрешна норма на възвръщаемост.
в превод на български език се среща много интерпретации - на вътрешната норма на възвръщаемост, вътрешна норма на възвръщаемост, IRR, вътрешна норма на възвръщаемост - всичко това означава едно и също нещо. Този показател обикновено се изразява като процент, а още по-малко като десетична.
Икономическото значение на този показател е, че в действителност това показва средната годишна норма на възвръщаемост на проекта за разглеждане на хоризонта. Например, ако намерите на проекта в продължение на 10 години и си проект IRR е 15%, което означава, че вашата инвестиция в проекта ще даде средно с 15% годишно в продължение на 10 години.
Нашият експерт Алексей Grebenyuk
С други думи, от икономическа гледна точка може да бъде описан като - това е нормата на дисконтиране, при която ННС на проекта става нула. Съответно, ако заеме пари от банка или, да речем, а другият при 20% годишно, то не е необходимо да ги постави в своя проект, който позволява само 15% от доходността. По-добре е да се инвестира в някакъв друг проект, който ще осигури повече от 20%, в противен случай няма смисъл да държи по принцип. Ефективно ще вземе парите в банката при 20% годишно, само когато вашият проект ще IRR над 20%. В този случай, вие ще бъдете в състояние да върне парите на банката и да печелят излишните печалби.
Ако използвате изчисления, това не означава непременно да достигне върховете, но не се потопите в лудост. Uorren Baffet.
IRR изчисление на ръка на хартиен носител не е лесно и човек трябва да има реални математически способности. IRR стойност се изчислява по метода на подбор и, както казах, това е равно на дисконтовия процент, при който NPV е нула фигура. Вие трябва да направите няколко повторения, преди да открие вътрешната норма на възвръщаемост. Усложнена? Много е трудно! Аз самият никога не на хартия не счита IRR. «Microsoft Excel» счита IRR незабавно - чрез "ESP" - прост!
Освен обмислен NPV и IRR. има и трети важен показател за икономическата ефективност на всеки инвестиционен проект - това е откупуване време. Икономическото значение на този показател е много проста - това е период от време, през който се връща проекта за своя собственик инвестираните средства. Като правило, колкото по-капиталоемки проекта обмисляме, по-голямата от резултата, което има. Разбира се, това не е съвсем сигурен, но все пак, като правило, е то. Така например, в периода на откупуване на централата ще бъде повече от периода на изплащане на малък магазин.
Колкото по-висока рентабилност на проекта, толкова по-висок риск от неговото прилагане. И обратно - по-ниска добив, по-ниска риск.
Има още един важен отношения в инвестиционния проект - обикновено по-висока рентабилност на проекта, толкова по-висок риск от неговото прилагане. И обратно - по-ниска добив, по-ниска риск.
На практика това означава - по-рискови проекти, като, например, напълно нови стартиращи проекти, имат много голям риск - никой не знае "отиде" бизнес или "отиде" (и, като цяло, няма доверие в проекта, а не това, което дори сравни). Но ако той отива, а след това можем да очакваме Outperformance, изключително печеливш - това е така, защото никой не знае как да го направя, а не да бъде в състояние да се повтаря на проекта в близко бъдеще. Ще бъде единственият превозвач на уникалността на вашата идея.
Ето защо, различни инвеститори с различни нагласи към риска, инвестират в различни проекти. Някои от тях са готови да се възползва от шанса и да даде пари, за да цяло на пръв поглед налудничава идея с надеждата, че "стреля", докато други предпочитат да купуват maloriskovye облигации и да получи стабилно малко доходи.
Кесаревото на Кесаря, и Бог на боговете!